솔직히 저는 1990년 처음 중국을 방문했을 때만 해도, 이 나라가 세계 2위 경제 대국이 되리라고는 상상도 못 했습니다. 만리장성에서 돌아오는 길에 미화 1달러로 베개만 한 수박을 4개나 샀던 기억이 아직도 선명합니다. 그런데 지금 그 중국이 20년째 같은 문제를 반복하고 있다는 사실이, 제게는 수박값보다 훨씬 더 무겁게 느껴집니다. 산업 생산은 늘어나는데 소비는 오히려 쪼그라드는, 이 기묘한 불균형의 이유를 짚어봤습니다. 중국 내수 침체의 배경 — 1달러짜리 수박과 20년의 공약제가 1990년에 처음 중국 땅을 밟았을 때, 환율은 1달러에 약 700원이었습니다. 한국에서는 그해 여름 수해로 수박 한 통에 1만 원을 호가하며 뉴스를 도배하던 시절이었는데, 북경 외곽 농촌에서는 그보다 두 배는 큰 베개수..

솔직히 저는 한국은행 금융통화위원회 회의 날짜를 달력에 표시해 두고 살던 시절이 있었습니다. 자금담당자로 일하면서 회사채 만ㄱ를 롤오버해야 했기 때문입니다. 그 긴장감이 몸에 배어 있어서인지, 한국은행이 기준금리를 두 달 연속 3%로 올렸다는 소식을 들었을 때 남의 일 같지가 않았습니다. 2,000조 원이 넘는 가계부채를 안고 있는 지금 이 상황, 과연 우리는 어디쯤 와 있는 걸까요. 금리인상 배경 — 한국은행은 왜 두 달 연속 올렸을까한국은행은 이번 기준금리 인상을 두고 "호미로 막을 것을 가래로 막는 일을 피하기 위한 선제적 조치"라고 표현했습니다. 신현송 한국은행 총재가 기자회견장에서 이 속담을 반복해서 인용했다는 사실이 인상적이었습니다. 공식 석상에서 속담까지 꺼낸다는 건, 그만큼 지금 상황을 심..

저도 한때는 레버리지 투자가 수익을 몇 배로 불려준다는 말만 그대로 믿었습니다. 그 믿음이 얼마나 위험한 것이었는지는 반대매매로 계좌가 깡통이 된 뒤에야 뼈저리게 깨달았습니다. 최근 가계 대출 잔액이 2,019조 원을 넘어섰고, 분기 증가 폭은 25조 9,000억 원으로 4년 9개월 만에 최대치를 기록했습니다(출처: 한국은행 가계신용). 이 수치를 보는 순간 그때의 공포가 고스란히 다시 떠올랐습니다. 통계만 보면 먼 이야기 같지만, 한 번 무너져본 사람 입장에서는 결코 남의 일로 넘길 수 없는 신호입니다.빚투, 저에겐 기회가 아니라 재앙이었습니다레버리지란 자기 자본보다 큰 금액을 운용하기 위해 타인의 자본, 즉 빚을 끌어다 쓰는 방식을 말합니다. 시장이 오를 때는 자기 돈만 쓸 때보다 훨씬 큰 수익이 가..

1달러에 160엔을 넘나들던 시절, 저도 처음엔 이게 일시적인 현상이라고만 생각했습니다. 그런데 30년 만에 최고 기준금리를 올려도 엔화는 40년 만에 최저치를 찍었습니다. 금리를 올렸는데 통화는 더 떨어진다는 것, 이는 단순한 환율 문제가 아니라는 신호입니다. 대기업 자금 담당자로 일하며 직접 사무라이 채권을 발행해봤던 저로서는, 지금 일본이 처한 상황이 남의 이야기처럼 들리지 않습니다.[2026년 9월 업데이트] 이 글을 쓴 뒤 일본은행은 실제로 기준금리를 1.25%로 올렸습니다. 그런데 엔화는 강해지기는커녕 발표 직후 달러당 157엔대까지 더 떨어졌습니다. 금리를 올려도 통화가 약해진다는 이 글의 우려가 그대로 현실이 된 셈입니다. 엔화의 기축통화 배경일본 여행때 환전 창구에서 100엔에 1,400..

오후 3시 반에 장이 끝나고 나서 뒤늦게 터진 뉴스에 발만 동동 굴러본 적 있으시지 않습니까? 저는 그런 경험이 꽤 있습니다. 그런데 2026년 9월 14일부터 KRX(한국거래소)에 애프터마켓이 신설되면서 이 답답한 상황이 달라졌습니다. 단순히 거래 시간만 늘어난 게 아니라, 시장 구조 자체가 일부 바뀌었기 때문에 제대로 짚어두는 게 좋겠다 싶었습니다. 거래시간 변경은 어떻게?기존 국내 주식 거래 시간은 오전 8시부터 오후 8시까지였습니다. 그런데 KRX 정규장은 오후 3시 30분에 종료되고, 그 이후에는 NXT 시장에서만 실시간 거래가 가능했습니다. KRX에서는 오후 4시부터 6시까지 시간외 단일가 매매만 허용됐는데, 여기서 시간외 단일가란 일정 시간 동안 들어온 주문을 모아 하나의 가격으로 일괄 체결..

미국 국채가 많이 팔리면 금리가 내려갈 것 같지 않으신가요? 저도 그렇게 생각했습니다. 그런데 현실은 정반대였습니다. 미국 30년물 장기 국채금리가 5.28%, 10년물이 약 4.9%까지 치솟으며 2007년 이후 19년 만에 최고 수준을 찍었습니다. 이 숫자가 남의 나라 얘기처럼 들릴 수 있지만, 저는 예전에 주택담보대출을 갚아 나가던 시절 금리 변동 고지서를 받을 때마다 그게 바로 제 지갑 문제라는 걸 실감했습니다. 미국 국채 금리는 결국 그 고지서의 숫자와 이어져 있습니다.미국 재정적자, 숫자로 보면 진짜 무섭습니다 미국이 빚이 많다는 건 알고 있었는데, 도대체 얼마나 많은 건지 감이 안 잡혔습니다. 제가 직접 수치를 찾아봤더니 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 미국 연방 정부 부채가 40조 달러를 돌..